En
2001 las principales variables monetarias se mantuvieron controladas,
dando la pauta para una política monetaria y financiera con fortaleza
y estabilidad. Esto propició un marco de estabilidad para el crecimiento
de la producción y el empleo. En efecto, la inflación alcanzada
fue de 4.4%; los Cetes 6.29%; el tipo de cambio, 9.15 pesos por dólar,
y las reservas internacionales alcanzaron un monto de 44 814 millones
de dólares, es decir, aumentaron 13.5% con respecto al año
anterior.
De tal forma que durante los últimos trimestres (00-IV/02-2), la
evolución de la industria de la construcción siguió
un comportamiento cíclico, similar al de la economía en
su conjunto, aunque con fluctuaciones más acentuadas. Es tan severa
la situación que atraviesa esta industria, que algunas constructoras
se han visto obligadas a vender hasta sus activos estratégicos.
No obstante la tendencia decreciente de la industria, se observó
un débil crecimiento del índice de volumen físico
de la actividad industrial en esta rama, que se reflejó en la tendencia
positiva de este indicador en todo el segundo semestre de 2001. Las causas
explicativas de este comportamiento positivo fueron la contribución,
sin lugar a dudas, del empuje de la oferta de viviendas y la mejora en
las condiciones de financiación, lo que permitió la ampliación
de la cantidad a financiar. En efecto, en los últimos años
se observó una recuperación notable del gasto en vivienda
por parte de las familias, así como estímulos gubernamentales.
El balance positivo de las empresas constructoras especializadas en el
ramo de vivienda responde a la normalización de las acciones del
Infonavit, el prospecto de una creciente actividad del Banco Nacional
Hipotecario –antes Fovi– y el impacto benéfico del
programa especial del Fondo de Vivienda y del ISSSTE. De manera que el
avance en la actividad de la industria se caracterizó por una recuperación
de la inversión en el sector de vivienda, superior a la experimentada
por el conjunto de la economía.
Así, las 10 tuvieron un ambiente difícil pero controlado
durante 2001; superar los obstáculos del mercado competitivo y
sus nuevas condiciones era cuestión de estrategias. Con excepción
del sector vivienda, se prevé que en lo que resta del año
la industria de la construcción continúe afectada por la
ausencia de proyectos de infraestructura, la falta de avance en las reformas
estructurales, los recortes de presupuesto y, principalmente, la cancelación
de la construcción del aeropuerto.
Evaluación
Financiera y Contable de las 10
En conjunto, las 10 constructoras lograron ventas por 23.22 mil millones
de pesos, que significaron un decrecimiento de 14.5% con respecto a 2000.
Obtuvieron una productividad promedio de 1 321 pesos por empleado y, mientras
que la razón de liquidez fue de un promedio de dos veces, la solvencia
fue de un promedio de tres veces El grado de apalancamiento promedio fue
de 3.6 veces, en tanto que la actividad promedio fue de .54 veces.Las
constructoras que mayor grado de rentabilidad alcanzaron fueron, en primer
lugar, Geo, con 21.31%, seguida de Ara, con 15.65%, Grupo Mexicano de
Desarrollo (GMD) con 11.33% y Grupo Profesional de Planeación y
Proyectos con 3.15%, mientras que el resto de las 10 constructoras registraron
rentabilidades negativas. Por el lado del margen neto, únicamente
cuatro de las diez lograron cifras positivas, siendo GMD la que alcanzó
la posición número 1, seguida de Desarrollo Metropol (17.4%)
y Ara (12.6%).
Es importante resaltar el desempeño que tuvieron constructoras
como Ara, Geo, e ICA. La buena administración de los recursos y
el diseño de nuevas estrategias empresariales les permitieron estar
en las primeras Posiciones de Razones Financieras, Estado de Resultados,
Balance General y otros conceptos. Esto constituyó la gran diferencia
para enfrentar un año muy difícil como fue 2001. A pesar
de las adversidades y los recortes de gasto público, estas constructoras
lograron ser las tres más eficientes durante dicho año.
Notas y Aclaraciones
El reporte de las
10 eficientes se realizó con información recopilada de los
informes anuales presentados en la Bolsa Mexicana de Valores.
Ejercicio
anual:
Todas las empresas participantes reportaron ejercicios fiscales de 12
meses con fecha de cierre al 31 de diciembre de 2000 y 2001.
Posición:
La posición de cada empresa en el reporte de las 10 constructoras
eficientes en relación con el puntaje obtenido en su desempeño
durante 2001.
Posición
de eficiencia:
Es la suma de los puntos obtenidos por las empresas según su desempeño
en cada una de las variables y proporciones financieras.
Para la obtención
de los puntos se consideraron: 24 variables y proporciones financieras
entre las que se encuentran: Razones financieras -rentabilidad, roe, productividad,
solvencia, actividad, margen neto, liquidez y apalancamiento-. Estado
de Resultados -ventas y su crecimiento-. Balance General -utilidad y su
crecimiento, activo, pasivos, capital contable maquinaria y equipo y sus
crecimientos, así como personal y total de acciones en bolsa-.
A cada variable se le otorgó un valor, siendo el valor máximo
10 puntos, y el mínimo 0.
POSICIÓN
ADQUIRIDA POR LAS 10 CONSTRUCTORAS EN SU EJERCICIO 2001
Posición de
Eficiencia 2001 Suma de puntos por posición Constructora Razones
Financieras Estado de Balance General Otros
Resultados conceptos
Rentabilidad Roe Productividad
Solvencia Actividad Margen netoLiquidez Apalancamiento Ventas Crecimiento
Ventas Costo de Ventas Utilidad Crecimiento
Utilidad Activo Total Crecimiento Activo Total Pasivo Total Creciento
Pasivo Total
Capital Contable Crecimiento Capital Contable (%)Maquinaria y Equipo Crecimiento
Maquinaria y Equipo Personal Crecimiento Personal Acciones
1 76 Consorcio Ara
3 1 6 2 3 3 1 1 3 1 1 1 6 5 1 7 8 2 1 6 3 3 3 5
2 82 Corporación Geo 1 3 8 1 4 4 9 5 2 4 2 2 3 4 3 2 1 3 3 4 5
1 2 6
3 127 Empresas ICA 6 4 3 8 6 7 4 8 1 6 3 10 9 1 10 10 3 1 9 2 9 2 4 1
5 127 Grupo Mexicano de Desarrollo 2 2 2 5 8 1 8 4 7 5 4 3 8 6 9 6 2 6
2 7 6 8 7 9
4 134 Desarrollo Metropol 9 9 10 4 10 2 2 3 9 3 7 4 2 7 2 4 4 7 4 9 1
10 10 2
6 139 Triturados Basálticos y Derivados 7 10 7 7 1 6 7 7 5 9 5
8 5 3 4 8 6 4 5 3 8 5 6 3
7 152 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 5 6 4 3 5 9 5 2
10 8 - 5 1 10 5 1 10 9 6 10 10 9 9 10
8 155 Grupo Iconsa 10 8 1 10 2 5 6 10 6 2 6 6 4 9 8 3 7 10 10 5 4 7 8
8
9 155 Grupo Tribasa 8 5 5 9 9 8 10 9 4 7 9 9 7 2 6 9 5 5 8 1 7 4 5 4
10 163 Consorcio Hogar 4 7 9 6 7 10 3 6 8 10 8 7 10 8 7 5 9 8 7 8
2 6 1 7
CRECIMIENTO DE PERSONAL
Posición Eficiencia Posición Crecimiento Personal Constructora
00/01 (%)
10 1 Consorcio Hogar 9,78
2 2 Corporación Geo -12,18
1 3 Consorcio Ara -11,69
3 4 Empresas ICA -38,37
9 5 Grupo Tribasa -20,48
6 6 Triturados Basálticos y Derivados NC
5 7 Grupo Mexicano de Desarrollo -30,23
8 8 Grupo Iconsa -66,75
7 9 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -12,34
4 10 Desarrollo Metropol -
Promedio -22,78
PRODUCTIVIDAD
Posición Eficiencia Posición Productividad Constructora
Ventas/empleo ($)
8 1 Grupo Iconsa 1.877
5 2 Grupo Mexicano de Desarrollo 1.532
3 3 Empresas ICA 940
7 4 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 618
9 5 Grupo Tribasa 584
1 6 Consorcio Ara 573
6 7 Triturados Basálticos y Derivados 559
2 8 Corporación Geo 454
10 9 Consorcio Hogar 130
4 10 Desarrollo Metropol 0
Total 7.267
Promedio 1.321
EFICIENCIA
Posición Eficiencia Posición Rentabilidad Constructora Rentabilidad
(%)
2 1 Corporación
Geo 21,31
1 3 Consorcio Ara 15,65
5 2 Grupo Mexicano de Desarrollo 11,33
4 9 Desarrollo Metropol 3,15
7 5 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -7,00
6 7 Triturados Basálticos y Derivados -24,40
10 4 Consorcio Hogar -64,24
9 8 Grupo Tribasa -73,60
3 6 Empresas ICA -85,89
8 10 Grupo Iconsa -487,94
Promedio na
SOLVENCIA
Posición Eficiencia
Posición Solvencia Constructora Activo total/
Pasivo total
(veces)
2 1 Corporación
Geo 16
1 2 Consorcio Ara 3
7 3 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 2
4 4 Desarrollo Metropol 2
5 5 Grupo Mexicano de Desarrollo 2
10 6 Consorcio Hogar 2
6 7 Triturados Basálticos y Derivados 1
3 8 Empresas ICA 1
9 9 Grupo Tribasa 1
8 10 Grupo Iconsa 1
Promedio 3
ACTIVIDAD
Posición Eficiencia Posición Actividad Constructora Ventas/Activo
Total (veces)
6 1 Triturados Basálticos
y Derivados 1,66
8 2 Grupo Iconsa 1,28
1 3 Consorcio Ara 0,81
2 4 Corporación Geo 0,8
7 5 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 0,74
3 6 Empresas ICA 0,53
10 7 Consorcio Hogar 0,18
5 8 Grupo Mexicano de Desarrollo 0,18
9 9 Grupo Tribasa 0,17
4 10 Desarrollo Metropol 0,09
Promedio 0,64
MARGEN NETO
Posición Eficiencia Posición Constructora Margen neto (%)
Margen
Neto
5 1 Grupo Mexicano
de Desarrollo 23,64
4 2 Desarrollo Metropol 17,44
1 3 Consorcio Ara 12,6
2 4 Corporación Geo 5,84
8 5 Grupo Iconsa -21,32
6 6 Triturados Basálticos y Derivados -38,15
3 7 Empresas ICA -43,81
9 8 Grupo Tribasa -47,3
7 9 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -59,82
10 10 Consorcio Hogar -125,32
Promedio na
Posición Eficiencia
Posición Constructora Activo circulante/
Liquidez Pasivo circulante
(veces)
LIQUIDEZ
1 1 Consorcio Ara 7,22
4 2 Desarrollo Metropol 3,39
10 3 Consorcio Hogar 1,81
3 4 Empresas ICA 1,08
7 5 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 0,90
8 6 Grupo Iconsa 0,78
6 7 Triturados Basálticos y Derivados 0,67
5 8 Grupo Mexicano de Desarrollo 0,33
2 9 Corporación Geo 0,23
9 10 Grupo Tribasa 0,17
Promedio 2
APALANCAMIENTO
Posición Eficiencia Posición Apalancamiento Constructora
Pasivo total/ Capital
contable (veces)
1 1 Consorcio Ara
0,54
7 2 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 0,76
4 3 Desarrollo Metropol 1,08
5 4 Grupo Mexicano de Desarrollo 1,26
2 5 Corporación Geo 1,49
10 6 Consorcio Hogar 1,86
6 7 Triturados Basálticos y Derivados 2,35
3 8 Empresas ICA 2,45
9 9 Grupo Tribasa 7,64
8 10 Grupo Iconsa 16,52
Promedio 3,60
VENTAS
Posición Eficiencia Posición Ventas Constructora Ventas
miles
de ($)
3 1 Empresas ICA 9.129.628
2 2 Corporación Geo 4.710.063
1 3 Consorcio Ara 3.830.509
9 4 Grupo Tribasa 2.386.816
6 5 Triturados Basálticos y Derivados 1.500.816
8 6 Grupo Iconsa 748.906
5 7 Grupo Mexicano de Desarrollo 505.530
10 8 Consorcio Hogar 217.483
4 9 Desarrollo Metropol 112.451
7 10 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 83.460
Total 23.225.662
Promedio 2.322.566
ROE
Posición Eficiencia Posición ROE Constructora ROE (%)
1 1 Consorcio Ara
10,206
2 2 Grupo Mexicano de Desarrollo 4,2552
10 3 Corporación Geo 4,672
5 4 Empresas ICA -23,2193
3 5 Grupo Tribasa -8,041
9 6 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -44,2668
8 7 Consorcio Hogar -22,5576
7 8 Grupo Iconsa -27,2896
4 9 Desarrollo Metropol 1,5696
6 10 Triturados Basálticos y Derivados -63,329
Promedio -11,63
COSTO DE VENTAS
Posición Eficiencia Posición Constructora Costo de ventas
Costo de Ventas
10 1 Grupo Mexicano
de Desarrollo 51
2 2 Consorcio Ara 72
4 3 Corporación Geo 74
3 4 Empresas ICA 93
8 5 Grupo Tribasa 97
5 6 Triturados Basálticos y Derivados 107
7 7 Consorcio Hogar 109
9 8 Grupo Iconsa 111
6 9 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 148
1 10 Desarrollo Metropol -
Promedio 96
UTILIDAD
Posición Posición Constructora Utilidad miles
Eficiencia Utilidad de ($)
1 1 Consorcio Ara
480.677
10 7 Consorcio Hogar -272.542
2 2 Corporación Geo 280.671
4 4 Desarrollo Metropol 19.610
3 10 Empresas ICA -4.174.363
8 6 Grupo Iconsa -160.019
5 3 Grupo Mexicano de Desarrollo 101.533
7 5 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -47.395 ACTIVO
9 9 Grupo Tribasa -1.127.982
6 8 Triturados Basálticos y Derivados -572.611
Promedio -547.242
ACTIVO
Posición Eficiencia Posición Constructora Activo total miles
de ($)
Activo
Total
1 5 Consorcio Ara
4.739.365
10 8 Consorcio Hogar 1.226.439
2 4 Corporación Geo 5.916.478
4 7 Desarrollo Metropol 1.294.490
3 1 Empresas ICA 17.297.660
8 9 Grupo Iconsa 585.028
5 6 Grupo Mexicano de Desarrollo 2.739.419
7 10 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 112.661
9 2 Grupo Tribasa 13.691.622
6 3 Triturados Basálticos y Derivados 7.872.258
Total 55.475.420
Promedio 5.547.542
CRECIMIENTO ACTIVO TOTAL
Posición Eficiencia Posición Crecimiento Activo Total Constructora
01/0a0 (%)
1 1 Consorcio Ara
14,93
4 2 Desarrollo Metropol -1,86
2 3 Corporación Geo -2,43
6 4 Triturados Basálticos y Derivados -5,26
7 5 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -8,91
9 6 Grupo Tribasa -11,36
10 7 Consorcio Hogar -11,80
8 8 Grupo Iconsa -15,23
5 9 Grupo Mexicano de Desarrollo -16,53
3 10 Empresas ICA -30,66
Total na
Promedio -8,91
CRECIMIENTO
PASIVO TOTAL
Posición Eficiencia Posición Creciento Pasivo Total Constructora
01/00 (%)
2 1 Corporación
Geo -90,50
5 2 Grupo Mexicano de Desarrollo -30,05
3 3 Empresas ICA -16,56
4 4 Desarrollo Metropol -6,16
9 5 Grupo Tribasa -1,43
6 6 Triturados Basálticos y Derivados 0,66
8 7 Grupo Iconsa 7,54
1 8 Consorcio Ara 11,28
10 9 Consorcio Hogar 14,85
7 10 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 77,36
Total na
Promedio -3,30
CAPITAL CONTABLE
Posición Eficiencia Posición Constructora Capital Contable
miles de ($)
Capital
Contable
3 1 Empresas ICA 5.006.957
1 2 Consorcio Ara 3.082.166
2 3 Corporación Geo 2.377.427
6 4 Triturados Basálticos y Derivados 2.347.010
9 5 Grupo Tribasa 1.584.539
5 6 Grupo Mexicano de Desarrollo 1.213.627
4 7 Desarrollo Metropol 622.197
10 8 Consorcio Hogar 428.784
7 9 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 64.139
8 10 Grupo Iconsa 33.400
Total 16.760.246
Promedio 1.676.025
MAQUINARIA
Y EQUIPO
Posición Posición Maquinaria y Equipo Constructora Maquinaria
y
Eficiencia Equipo miles de ($)
9 1 Grupo Tribasa
4.046.879
3 2 Empresas ICA 2.360.198
6 3 Triturados Basálticos y Derivados 2.227.759
2 4 Corporación Geo 799.556
8 5 Grupo Iconsa 461.928
1 6 Consorcio Ara 361.975
5 7 Grupo Mexicano de Desarrollo 149.364
10 8 Consorcio Hogar 44.861
4 9 Desarrollo Metropol 4.154
7 10 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -
Total 10.456.674
Promedio 1.161.853
ACCIONES
Posición Posición Acciones Constructora Total
Acciones
(número)
Eficiencia
3 1 Empresas ICA 621.561.433
4 2 Desarrollo Metropol 453.189.085
6 3 Triturados Basálticos y Derivados 428.438.000
9 4 Grupo Tribasa 380.123.523
1 5 Consorcio Ara 327.780.871
2 6 Corporación Geo 100.472.530
10 7 Consorcio Hogar 66.288.436
8 8 Grupo Iconsa 51.419.436
5 9 Grupo Mexicano de Desarrollo 45.251.640
7 10 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 8.082.304
Total 2.482.607.258
Promedio 248.260.726
PERSONAL
Posición Eficiencia Posición Personal Constructora Total
Personal (número)
2 1 Corporación
Geo 10.379
3 2 Empresas ICA 9.708
1 3 Consorcio Ara 6.681
9 4 Grupo Tribasa 4.088
6 5 Triturados Basálticos y Derivados 2.687
10 6 Consorcio Hogar 1.673
8 7 Grupo Iconsa 399
5 8 Grupo Mexicano de Desarrollo 330
7 9 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 135
4 10 Desarrollo Metropol -
Promedio 4.009
CRECIMIENTO
ACTIVO CIRCULANTE
Posición Eficiencia Posición Creciento Constructora 01/00
(%)
Activo Circulante
1 1 Consorcio Ara
13,67013392 6 2 Triturados Basálticos y Derivados -7,953220347
3 3 Empresas ICA -10,85549947 4 4 Desarrollo Metropol -12,8950663 10 5
Consorcio Hogar -14,00680623 9 6 Grupo Tribasa -14,48928102 7 7 Grupo
Profesional Planeación y Proyectos 33,39635876 5 8 Grupo Mexicano
de Desarrollo -54,04117479 8 9 Grupo Iconsa -68,44837597 2 10 Corporación
Geo -90,62634883 Total na
Promedio -29
PASIVO CIRCULANTE
Posición Eficiencia Posición Pasivo Circulante Constructora
Pasivo Circulante (miles de $)
4 1 Desarrollo Metropol
20.126
7 2 Grupo Profesional Planeación y Proyectos 48.522
8 3 Grupo Iconsa 364.374
10 4 Consorcio Hogar 596.695
1 5 Consorcio Ara 600.690
5 6 Grupo Mexicano de Desarrollo 1.417.655
2 7 Corporación Geo 2.126.609
6 8 Triturados Basálticos y Derivados 5.237.816
3 9 Empresas ICA 8.309.955
9 10 Grupo Tribasa 10.412.873
Total 29.135.315
Promedio 2.913.532
CRECIMIENTO
MAQUINARIA Y EQUIPO
Posición Eficiencia Posición Crecimiento Maquinaria y Equipo
Constructora 01/00 (%)
4 1 Desarrollo Metropol
15,77
10 2 Consorcio Hogar 13,66
1 3 Consorcio Ara 7,59
8 4 Grupo Iconsa 0,80
2 5 Corporación Geo -1,47
5 6 Grupo Mexicano de Desarrollo -3,88
9 7 Grupo Tribasa -10,18
6 8 Triturados Basálticos y Derivados -14,24
3 9 Empresas ICA -33,38
7 10 Grupo Profesional Planeación y Proyectos NA
Total na
Promedio -2,81
CRECIMIENTO
VENTAS
Posición Eficiencia Posición Crecimiento Ventas (%) Constructora
Crecimiento
Ventas miles de ($)
1 1 Consorcio Ara
10,08
8 2 Grupo Iconsa 8,63
4 3 Desarrollo Metropol 2,70
2 4 Corporación Geo -4,30
5 5 Grupo Mexicano de Desarrollo -8,43
3 6 Empresas ICA -16,40
9 7 Grupo Tribasa -26,80
7 8 Grupo Profesional Planeación y Proyectos -26,96
6 9 Triturados Basálticos y Derivados -27,20
10 10 Consorcio Hogar -79,50
Total na
Promedio -16,82
CRECIMIENTO
UTILIDAD
Posición Eficiencia Posición Crecimiento de Utilidad Constructora
01/00 (%)
1 1 Grupo Profesional
Planeación y Proyectos 671,91
10 2 Desarrollo Metropol 510,71
2 3 Corporación Geo 80,53
4 4 Grupo Iconsa 58,06
3 5 Triturados Basálticos y Derivados 12,91
8 6 Consorcio Ara -5,95
5 7 Grupo Tribasa -12,05
7 8 Grupo Mexicano de Desarrollo -98,16
9 9 Empresas ICA -362,02
6 10 Consorcio Hogar -3.791,98
Promedio -293,60
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